一、LNG市场分析报告（2025.4月期）
（一）中国LNG后市分析
预计5月全国LNG市场价格呈现震荡运行走势，跌后回涨。
国产气方面，五一假期期间，各地高速均存在交通管制情况，资源远距离流通受限，且节中下游需求低迷，液厂库存压力或随之升高，节后或有意降价排库，同时5月初暂无明显需求增长的预期，下游价格敏感性较高，多按需择低采买为主；考虑到5月西部原料气成本价格较4月上涨，液厂成本端支撑小幅增强，叠加5月仍有部分液厂将开启常规检修，涉及时间较长，此外五月下旬气温将逐渐升高，或将带动发电需求有所增长，预计5月国产气价格延续稳中震荡走势，或有窄幅上涨。
进口气方面，华东等地5月船期到港数量有明显减少，同时部分接收站在4月连续降价出货后，库存液位稳定可控，上游液态出货紧迫性消退，挺价意愿增强，加之随着南方气温不断升高，迎峰度夏需求或将增长，或带动接收站气化外输量随之升高；但因国际关税贸易战影响，国际天然气现货价格持续下跌后低位震荡，进口气成本端支撑薄弱，叠加局部下游工业需求始终低迷，管道气等替代能源供应充足且经济优势明显，考虑到海陆资源竞争激烈，进口气价格上行阻力始终存在，预计5月进口气价格稳中震荡上探。
（二）国际LNG后市分析
预计5月国际天然气市场价格保持震荡运行，窄幅上探。
美国方面，近期国内天然气钻井平台持续增加，同时由于关税政策影响，亚欧现货价格持续下降，天然气现货套利空间开启，且美方有意扩大出口；欧洲方面，由于，普京对地缘冲突做出的停火表态推动欧洲看跌情绪增加，同时欧盟引入更为灵活的天然气储存填充目标，储气库补库压力缓解，部分地区库存水平已有明显升高；亚洲方面，目前市场处于传统淡季，交易活跃度不高，同时受低迷的欧气价格传导效应影响，价格保持低位震荡运行，基本面偏向弱势。整体来看，在全球贸易战持续的背景下，市场对全球经济和能源需求的仍持悲观态度，考虑到五月下旬北半球气温不断升高，市场参与者或将目光转移到夏季备货需求上，预计5月国际天然气市场价格稳中震荡上探。
（三）国际天然气市场回顾
3.1 国际天然气现货市场
本月，国际天然气现货价格震荡下跌。本月初，由于普京对俄乌停火的强硬表态，以及特朗普威胁对俄罗斯、伊朗的能源征收二级关税，欧洲市场对供应的担忧情绪升高，现货价格保持高位；后美国关税政策全面落地，欧盟等国因对美贸易逆差被加征20%关税，加剧了对欧洲经济和能源需求的悲观情绪，现货价格开始大幅走跌。月中，美国宣布暂缓对部分国家的加征关税，同时欧洲地下储气库近期开启补库，需求面改善对欧气价格形成一定支撑，叠加澳大利亚、马来西亚及文莱等地均有LNG出口设施出现计划外的生产中断，国际供应面缩减风险增长，多重利好下，现货价格低位回涨，但涨幅较为有限。至月末，由于欧盟委员会投票赞成引入更为灵活的天然气储存填充目标，储气库补库压力及市场情绪得到一定缓解，同时亚洲库存充足，需求疲软，市场整体进入淡季，且特朗普政府对中国关税态度转变，中美关系及全球贸易战存在缓和的可能性，叠加普京对地缘冲突做出停火表态，国际天然气现货价格最终继续下跌，低位震荡。
3.2 国际天然气期货市场
本月，国际天然气期货价格持续下跌。本月初，市场密切关注特朗普关税政策细则，政策影响的不确定性，导致市场看跌情绪影响仍存，期货价格高位震荡运行；后加税政策全面落地，并对与美贸易逆差国家征收更高关税，引发市场对经济衰退和对天然气需求的担忧，期货价格承压下行。月中，全球贸易战快速升级，多国发布对等反制政策，或将使得国际经济衰退，从而带动能源需求随之下降，天然气价格承压，尽管特朗普宣布暂缓加征关税，但中国买家对美国船货的购买意愿降低，使得更多的船货流向欧洲期货价格延续下行走势。至月末，由于美国天然气产量创纪录增长，且未来天气较为温和，市场下调对未来需求的预期，同时欧洲实施更为灵活的天然气储存填充目标，有消息称美国白宫正在讨论是否解除对俄罗斯“北溪2号”天然气管道以及其他俄罗斯在欧洲的潜在资产的制裁，但考虑到欧盟储气库水平保持低位，国际天然气期货价格在持续下跌后逐渐回稳，窄幅上探。
3.3 国际原油市场
本月，国际原油价格低位震荡运行。本月初，市场等待特朗普政府公布全球性关税的具体明细，油价保持高位震荡；后特朗普发布全面征税关税明细，基于与美国贸易逆差情况对部分国家征收更高关税，加税远超预期，市场对全球金融危机的预期升高，且对能源需求前景的担忧进一步增强，原油价格承压大幅下跌。月中，全球贸易战急剧升级，市场恐慌情绪渐浓，关税与需求的不确定性，叠加OPEC计划5月提速增产，国际原油供应将进一步饱和，原价继续承压，后特朗普宣布暂停此前宣布的对其他大多数国家加征的关税，受此消息影响，油价触底小幅反弹。至月末，美国与伊朗之间的核谈判取得进展，供应担忧得到缓解，同时近期金融市场存在抛售原油的行为，考虑到数据显示美国原油去库水平超预期增长，原油交易员空头回补，且各国与美国的贸易谈判仍然存在不确定性，原油价格震荡运行；后全球贸易战对经济的压力持续，叠加OPEC6月增产的不确定性，供强需弱的基本面使得国际原油价格最终震荡下行。
（四）中国 LNG 市场价格回顾
4.1 全国LNG市场价格分析
本月，全国LNG市场价格稳中震荡运行，窄幅走跌。本月初，多地有液厂开启检修，局部供应量有明显缩减，市场竞争逐渐缓和，同时液厂整体库存液位稳定，上游涨价心理增强，但考虑到清明假期期间，物流周转不便，液价小幅上行后持稳运行；后随着清明假期结束，交通管制陆续解除，部分液厂节中排库不佳，出货意愿较强，液价开始出现下跌。月中，假期后终端需求恢复情况一般，承价能力有限，多地重车囤积，且受海气价格集中下行冲击，市场竞争激烈，高价资源外流范围明显受限，但考虑到多地存在检修情况，液价稳中窄幅下跌。至月末，存在前期检修液厂复工出货，局部供应量有所回升，下游采买多以刚需为主，且价格敏感性较高，液价继续下行；后因节前备货需求增加，同时原料气竞拍价格走高，对价格形成一定支撑，但考虑到五一将近，下游需求不断缩减，全国LNG市场价格最终跌后回稳，震荡运行。
4.2 全国LNG接收站价格分析
本月，全国LNG接收站价格跌后震荡运行。本月初，由于清明假期期间，接收站出货情况较为平稳，且船期到港数量明显减少，上游库存可控，价格多持稳运行，后假期结束，物流运输恢复畅通，部分节中销售不佳接收站为促进出货，价格开始窄幅补跌。月中，受关税贸易战影响，国际现货价格持续下跌，进口气成本端支撑走弱，同时终端需求较为薄弱，多择低采买为主，对高价存在一定抵触心理，加之部分接收站在连续高价出货后，库存压力较大，且船期到港数量密集，上游排库意愿增强，进口气价格集中下跌。至月末，在液价集中下跌后，上游出货情况有所改善，且受成本支撑，液价震荡回稳。
4.3 分地区价差套利分析
（五）中国天然气供需分析
5.1 进口分析
本月海气到港船期数量较上月降低，全国25家接收站进口LNG液态供应总量425.9万吨，较上月减少53.6万吨，环比下降11.18%。其中，华南地区到港数量最多，占全国总量的45%，且较上月增加11.1万吨，环比上涨6.21%；华北地区到港数量较上月下降最快，环比下跌22.83%，较上月减少12.1万吨；华东地区到港数量较上月减少最多，环比下跌21.24%，减少51万吨；东北地区本月有6.1万吨到港，环比下跌20.78%。
5.2 国内产量分析
4月，LNG工厂月均日产为9914万立方米，较上月减少216万立方米，环比下降2.13%。
4月初，新一轮原料气竞拍结束，部分工厂复产，同时常规检修季来临，存在部分工厂停产检修，叠加清明期间上游多久减产情况，日产及开工负荷率均有下滑。月中，部分前期检修液厂复工复产，同时淡季期间，仍有液厂开启检修，但整体检修产能仍大于开工产能。至月末，常规检修季期间，华北、西北及西南等多地均有液厂集中开启检修，同时有个别工厂因设备问题出现计划外检修，且部分前期检修液厂复工时间未定，后5月原料气竞拍结束，整体来看，全国LNG工厂月均日产和开工负荷率较上月均有下滑。
5.3 消费量分析
据国家发改委快报统计，2025年3月，全国天然气表观消费量357.9亿立方米，同比增长0.1%。1—3月，全国天然气表观消费量1057.5亿立方米，同比下降2.2%。
（六）中国 LNG 市场运费统计
（七）亿慧云观测
中石化天津LNG接收站累计接卸量突破4000万吨
4月25日，中石化天津LNG接收站累计接卸LNG总量突破4000万吨，向京津冀等地区累计供应天然气470亿立方米。
匈牙利外长：今年已接收23亿立方米俄罗斯天然气
匈牙利外交部长表示，匈牙利今年已通过“土耳其溪”天然气管道及其经保加利亚和塞尔维亚的延伸段，接收了23亿立方米的俄罗斯天然气，双方商定将继续加强区域能源合作。
山西一季度煤层气产量创历史新高
从山西省统计局获悉，今年1至3月，山西省煤层气总产量35.3亿立方米，同比增长14.5%，创历史同期产量新高。
巴西石油公司第一季度石油和天然气产量略有下降
4月29日，巴西石油公司发布报告称，第一季度的石油、天然气和液化气日产量为277万桶油当量，同比下降0.2%。
（八）市场热点
8.1国内热点
中集安瑞科与中国石化销售公司签署战略协议
4月18日，中集安瑞科与中国石化销售公司签署战略合作协议。双方将围绕天然气资源协同、智慧能源数字化、易捷生态互通及海外市场联合拓展四大领域深化合作。
西部管道公司增输扩容，天然气供应能力稳步提升
4月21日从西部管道公司了解到，乌鲁木齐压气站新捷燃气分输增输扩容工程于3月底完成调试，正式投入生产运营。改造后，该点每日天然气分输能力将提升至300万立方米。
中国石油钻成我国煤岩气最长水平井
4月23日获悉，中国石油长庆油田成功完钻国内首口2500米超长水平段煤岩气水平井，刷新我国陆上煤岩气超长水平段、水平段一趟钻和最长裸眼段3项纪录。
香港葵青货柜码头首次港口LNG加注作业将于近期进行
香港特区政府运输及物流局局长26日称，香港葵青货柜码头首次港口LNG加注作业将在短期内进行，吸引更多货船以香港作为加注地点。
8.2国际热点
乌克兰官员：仍存在接收俄罗斯天然气的可能性
乌克兰最高拉达能源委员会第一副主席22日表示，乌克兰仍存在接收俄罗斯天然气的可能性，这些天然气在通过“土耳其溪”管道输往欧洲后，将由反向供应机制进入乌克兰。
俄罗斯将启动向伊朗输气项目，年输送量达18亿立方米
4月25日，俄罗斯能源部长与伊朗石油部长就能源领域项目实施等多项问题进行讨论。俄方表示，经阿塞拜疆向伊朗输送俄罗斯天然气的项目即将启动，年输送量达18亿立方米。
摩洛哥启动国家天然气基础设施建设项目招标
摩洛哥能源转型和可持续发展部大臣宣布启动国家天然气基础设施建设项目招标，计划在纳祖尔港新建一个与马格里布-欧洲天然气管道相连的浮式储存和再气化装置。
伍德赛德能源就175亿美元美国LNG项目做出最终投资决定，目标2029年投产
伍德赛德能源4月28日宣布，已就美国路易斯安那LNG项目做出最终投资决定，目标2029年投产首批LNG。该项目将使伍德赛德能源到2030年代占据全球LNG供应量的5%以上。
贸易战冲击下油价崩跌，加拿大钻探商转向天然气
由于全球贸易紧张局势以及OPEC+超预期增产令原油价格受创，加拿大钻探公司正将重心转向天然气。数据显示，第一季度发放的新天然气井许可证数量较上一季度增长了26%。
阿联酋与中国合作伙伴签署有史以来合同量最大液化天然气协议
新奥股份与阿布扎比国家石油公司签署了长期LNG购销协议。根据协议，ADNOC将向新奥股份每年供应大约100万吨LNG，供应期限为15年，LNG资源主要来自Ruwais LNG项目。
美国内政部准备调查联邦陆上石油和天然气资源
随着特朗普政府寻求增加化石燃料生产，美国内政部的一个测绘机构正在准备对公共土地上的石油和天然气资源进行首次全面评估，该计划可能会给能源行业提供新的视角
来源：亿慧云天然气
二、2025年4月国内LNG接收站船舶到港情况
（一）4月国内LNG接收站接卸船舶容积情况
2025年4月，全国所有LNG接收站接卸LNG船总容积1610万立方米（只包含卸船容积），中油永安、中油台中、中海油大鹏分别以16.12%、11.25%、10.10%的占比名列前三。
来源国方面，卡塔尔、澳大利亚、印尼分别以35%、33%、7%的占比位列前三。
（二）4月国内LNG接收站到港船舶数量情况
2025年4月，全国所有LNG接收站总共接卸LNG船舶101艘（只包含卸船），中油永安、中油台中、中海油大鹏分别以16艘、12艘、10艘名列前三。
2025年4月，全国所有LNG接收站总共到港LNG船舶123艘（既包含卸船，也包含装船、气试等船舶）。
按舱型划分：薄膜LNG船111艘，占比90%；球型LNG船12艘，占比10%。
按船型划分：常规船93艘、加注船船17艘、Q-Max船7艘、Q-Flex船6艘。
按舱容划分：中小型船26艘，占比21%；12~15万立方米船31艘，占比25%；15~17万立方米船13艘，占比11%；17~21万立方米船40艘，占比33%；Q-Flex/Q-Max船13艘，占比11%。
（三）4月国内LNG接收站船舶在港天数
2025年4月，中油永安、申能洋山、中海油宁波分别以28天、26天、22天的船舶在港天数（包含卸船、装船、气试等船舶在港天数，不含国网天津、香港海上浮式船在港天数）排名前三。
来源：LNG行业信息